Elin investerar i nytt bolag och pratar om aktier i podcast?

I dag kom lönen in på kontot. Det innebär att en del av pengarna som Elin får in dras direkt till hennes konton på Avanza Bank.

Tidigare i veckan var det första gången någonsin som hon själv kom och frågade vilken aktie som hon skulle köpa den här månaden.

Kanske beror det på att hennes aktier har gått bra den senaste tiden och att hon ”ligger på plus”. Det är alltid roligare när det går uppåt.

Men mer troligt är att det beror på att hon medverkade i podcasten Baragort i veckan (avsnittet har ännu inte släppts). Det var nämligen när hon kom hem den inspelningen, som frågan om vilket aktieköp det skulle bli den här månaden kom. Jag anar att hennes aktieportfölj kom på tal.

Och utan att veta svaret, så tror jag att hon fick lite dåligt samvete över hur dålig koll hon har på sina pengar, och var tvungen att fråga mig direkt när hon kom hem.

Hur som helst. Det ska bli spännande att lyssna på henne i nästa avsnitt av Baragort – speciellt när jag har en känsla av att det blir lite aktiesnack!

***

Elin fick dessa tre bolag att välja emellan denna månad:

Det integritetsskyddande bredbandsbolaget Bahnhof.

Det internetbaserade bokföringsbolaget Fortnox.

Det privata vårdbolaget Capio.

***

Elin väljer: Fortnox!

Jag vet inte varför det blev Fortnox. Jag gick på magkänslan den här gången!

 

Liket lever!

Det gamla liket har börjat vakna till liv. Hennes & Mauritz har börjat röra på sig uppåt efter en lång tids kräftgång. Stefan Persson fortsätter att tanka aktier – han tycker uppenbarligen att bolaget är för lågt värderat. Man kan ju ställa sig frågan till sig själv om man tror att Stefan eller analytikerna kan Hennes & Mauritz bäst? Kursen är visserligen bara upp ett några procent (ytterligare ett par procent om vi räknar med maj månads utdelning) sedan botten, men känslan är ändå positiv för tillfället. I slutet av juni månad släpper bolaget sin halvårsrapport – kan det ge ytterligare bränsle till kursuppgången?

***

Statistiskt sett är vi annars inne i en rätt kass börsperiod. Läs gärna ett av mina äldre inlägg om säsongsstrategin Sell In May And Go Away.

***

Jag förväntade mig en placing i den större storleksordningen i Resurs Bank i början av den här veckan. Nordic Capitals lock up-period har numera gått ut och man får återigen sälja aktier i Resurs Bank. Men i skrivande stund är det ingenting som hänt på den fronten. Kanske tycker man från Nordic Capitals sida att kursen tryckts ner orimligt mycket och avvaktar med att sälja? Samtidigt vet marknaden om att det med största säkerhet kommer en placing och det håller kursen nere. Svårt läge. Resurs Banks kärnverksamhet fortsätter dock att leverera – ett utmärkt exempel på att man ska skilja på bolaget och dess aktie.

Jag upplever att fler experter har uppmärksammat den relativt låga värderingen på Resurs Bank och gett aktien en köpstämpel. Jag är fortsatt köpare på nuvarande nivåer.

Hur länge finns utdelningssäsongen kvar?

Idag damp utdelningen från Hennes & Mauritz in på kontot. Det innebär att årets utdelningssäsong börjar lida mot sitt slut. Eller i alla fall det vi idag menar med utdelningssäsongen, det vill säga under våren. Vi märker dock av att fler och fler bolag väljer att ta efter den amerikanska kutymen och dela upp sin utdelning till flera gånger per år. Det är en förändring jag välkomnar. Även om det i sig inte spelar någon roll om du får en större klumpsumma på våren eller fördelat under hela året, så gillar jag att få ett jämnare kassaflöde.

Min förhoppning är alltså att det vi idag kallar för utdelningssäsong är ett minne blott i framtiden.

Q1-rapporterna går också in i slutskedet. Överlag har vinsterna levererat över förväntan, även om de fortsatt behöver stiga om vi ska växa in i nuvarande värderingar på börsen.

Nu när både bolagens aktieutdelningar är utbetalda och deras kvartalsrapporter är publicerade minskar i regel volatiliteten på börsen. Det bolagen vill kommunicera till marknaden gör man i samband med rapporterna.

***

Sedan jag börjat ackumulera aktier i Resurs Bank har jag verkligen förstått vilken impopulär bransch de verkar i. Nischbankerna får ofta skit i medierna för deras affärsverksamhet. I Norge har diskussionerna också intensifierats kring hushållens blancolån. Detta speglar av sig i aktiekurserna. Trots fina tillväxttal värderas vinsterna lågt.

I Resurs Banks fall ligger också en placing från storägaren Nordic Capital och väntar, vilket såklart tynger aktien. Senaste placingen i februari fick aktiekursen på brant fall. Det återstår att se om och när Nordic Capital bestämmer sig för att minska sitt ägande ännu mer.

Senaste utförsäljningen genomfördes som sagt i februari, närmare bestämt den 21 februari. I samband med det så gick Nordic Capital med på en lock-up period på 90 dagar – en tidsperiod som går ut nu i maj månad.

Hur som helst så vill jag ta del av Resurs Banks vinster och finner de attraktiva på nuvarande nivåer. Jag ligger titt som tätt på köpsidan i orderdjupet.

Ditt bolån är bankernas guldgruva!

De senaste snitträntorna är officiella. Det är inga dramatiska skillnader från föregående månad. Riksbanken beslutade vid det penningpolitiska mötet den 26 april att behålla reporäntan på -0,5 %. Det intressanta ur ett bolåneränteperspektiv var att Riksbanken förlängde räntebanan. Deras senaste gissning är att räntan börjar höjas först i mitten av 2018.

Finansinspektionen presenterade i tisdags intressant statistik som också rör våra bolån. Bankernas bruttomarginal (utlåningsränta – finansieringskostnaden) på bolån är uppe på rekordnivåer.

Snitträntorna, som vi haft sedan 2015, är helt klart ett steg i rätt riktning och motverkar till viss del det informations- och kunskapsunderläge vi konsumenter har gentemot banken i ränteförhandlingarna.

Men uppenbarligen är det inte tillräckligt – vi behöver ha fler verktyg.

Bankerna tjänar kolossalt mycket pengar på våra bolån och det finns definitivt utrymme att pruta ännu mer på bolåneräntorna.

För privatrådgivaren som säger att det inte finns utrymme för en större rabatt är den här statistiken ett slag i ansiktet.

Bankernas marginal på bolån är nu rekordhöga 1,72 %. Källa: Finansinspektionen
Bankernas marginal på bolån är nu rekordhöga 1,72 %. Källa: Finansinspektionen

Royal Designs börsdröm tynar bort

Redan år 1999 identifierade Royal Designs grundare Hans Bengtsson och Andreas Ekberg den e-handelsboom som vi i dag upplever. Den svenska e-handelsmarknaden var dock inte redo vid den tidpunkten, utan blickarna fick de första åren riktas över Atlanten mot USA. Först år 2008 gick Royal Design in på den svenska marknaden.

Förutom sin starka ställning online har Royal Design kompletterat med fysiska butiker – en multikanalslösning som de kallar e-tail.

I dag är Royal Design ett marknadsledande globalt e-handelsbolag inom design, möbler och heminredning. Bolaget omsatte vid senaste årsbokslutet över en halv miljard svenska kronor.

***

Ett nästa steg för Royal Design är och har varit en börsintroduktion. Spekulationerna om en eventuell börsdebut har pågått länge.

Enligt årsredovisningen 2014/2015 gjorde man också en rejäl satsning. Royal Design la under det räkenskapsåret ner 8,5 miljoner kronor på att förbereda bolaget för börsen.

Organisationen vässades. Royal Design tog bland annat in Fredrik Grevelius och Anneli Sjöstedt i styrelsen (som har kompetens och erfarenhet från börsnoteringar sedan tidigare). Man genomförde förändringar i bolagsordningen, ökade aktiekapitalet och gjorde bolaget publikt.

Men drömmen om en börsintroduktion misslyckades då.

***

Årsredovisningen för det senaste räkenskapsåret (2015-09-01 – 2016-08-31) blev tillgänglig vid månadsskiftet mars/april i år.

Att drömmen om börsen lades på is märker man innan man börjat bläddra i årsredovisningen. Antalet sidor har nästan halverats (från 72 till 37 sidor).

Styrelsekonstellationen är också tunnare. Varken Fredrik Grevelius eller Anneli Sjöstedt ingår längre i styrelsen.

Royal Designs siffror övertygar inte heller. Den fantastiska försäljningstillväxten har avtagit. Omsättningen steg endast med drygt 15 % – det kan jämföras med den totala e-handelsmarknaden för inredning/möbler som växte med 26 %.

På rörelseresultatnivå (EBIT) ökar förlusterna, från -25,4 miljoner kronor förra räkenskapsåret till årets -54,7 miljoner kronor.

Det är siffror som till viss del kan förklaras med Royal Designs satsningar i ett nytt affärssystem och de komplikationer som kan inträffa i samband med införandet.

***

Enligt ett pressmeddelande som bolaget släppte i april är ambitionen framgent för Royal Design att bygga ett miljardbolag, växa internationellt och, fortfarande, en börsintroduktion.

För att nå sina mål genomfördes nyligen en del organisationsförändringar i Royal Design, vilket ledde till en ny roll som koncernchef för en av grundarna Hans Bengtsson. I hans arbetsuppgifter ingår det att fokusera på den internationella expansionen och att ta Royal Design till börsen.

Kommer drömmen bli verklighet?

Aktier under bevakning

Som utdelningsinvesterare är det lätt att fastna för bolagen på andra sidan Atlanten. Jag har skrivit om det flera gånger förr men det tål att upprepas – utdelningskulturen är betydligt starkare där.

Min ambition har det senaste ett och ett halvt åren att minska min exponering mot dollar, vilket inneburit att det i princip varit köpstopp för amerikanska aktier. Fokus har istället legat på att köpa aktier i svenska bolag (H&M, NetEnt, Nordea, Resurs Bank) och öka andelen i SEK.

Även om jag har en förkärlek till USA (och att jag tycker att de bästa bolagen finns där) så har jag kunnat hålla köpfingret i schack hittills. Värderingarna är och har varit höga. Det har underlättat. Hittills.

Men nu har en grupp aktier börjat fånga min uppmärksamhet.

Bolagen som jag tänker på delar ut pengar ofta och samtidigt väldigt mycket av vinsten – jag talar naturligtvis om REITs.

De fanns med på radarn inför 2017 och i samband med min omplacering från ISK till KF köpte jag en liten post i W.P. Carey.

Jag kommer att hålla koll på REITs lite extra framöver. Fed höjde visserligen inte styrräntan i veckan men gör sannolikt nu i juni. Fastigheters största kostnader är räntekostnader. Att då höja räntan är allt annat lika negativt för fastighetsbolagen. En stigande styrränta kan med andra ord pressa ner aktiekurserna för den här gruppen av aktier, vilket kan ge trevliga ingångskurser.

Förutom W.P. Carey vill jag gärna ha in Realty Income samt min gamla favorit, kanadensiska, Northwest Healthcare.

Fett bra, Novo Nordisk!

Det svänger fort på börsen. I början av förra veckan var jag bitter över att några av mina innehav inte hängt med övriga marknadens uppgång. Det blev ganska omgående svar på tal, framförallt från mitt nästa största innehav Novo Nordisk.

Jag gjorde mitt första köp i Novo Nordisk i augusti 2016 och betalade ca 312 danska kronor. Sedan dess har det i princip varit fritt fall i aktien. Men trots att aktien fortsatte falla efter flera kvartalsbesvikelser och sänkta tillväxtprognoser, har jag fortsatt att ackumulera aktier i bolaget. Jag har snittat, snittat och snittat – hela vägen från 312 till 226 har jag köpt aktier i det danska insulinbolaget.

Även om aktien har en bit kvar till de nivåer där jag började köpa aktier, så kom i dag en del av belöningen när Q1-rapporten släpptes.

Omsättningen blev 28,5 miljarder DKK (förväntningarna låg på 27,9 miljarder) och rörelseresultatet kom in på 13,5 miljarder DKK (förväntningarna låg på 12 miljarder).

***

Skönt för nye vd:n Lars Fruergaard Jørgensen att leverera en fin första rapport som slog marknadens förväntningar. Var det en strategi att rensa ut all skit innan Lars Fruergaard Jørgensen tillträdde? Jag skrev om detta efter Q3-rapporten 2016.

”Med resultatet för de tre första månaderna är vi på god väg mot att nå våra mål för 2017”, sade vd Lars Fruergaard Jørgensen efter rapporten.

***

Handelsbanken var snabba med en analys och uppdaterade sin riktkurs till 318 danska kronor. Kommer fler analyshus att följa efter?

***

Aktien som redan gått starkt inför rapporten handlades upp 6,76 % under dagens handel.

Även om Novo Nordisk återhämtat sig en del är det fortfarande långt kvar till all time high-nivåer.
Även om Novo Nordisk återhämtat sig en del är det fortfarande långt kvar till all time high-nivåer.

***

Utdelningarna börjar trilla in på allvar nu. Hennes & Mauritz, Starbucks, NetEnt och Resurs Bank bidrar till att kassan fylls på i maj månad. Jag använder pengarna från utdelningarna till att öka i Resurs Bank och NetEnt.