Royal Designs börsdröm tynar bort

Redan år 1999 identifierade Royal Designs grundare Hans Bengtsson och Andreas Ekberg den e-handelsboom som vi i dag upplever. Den svenska e-handelsmarknaden var dock inte redo vid den tidpunkten, utan blickarna fick de första åren riktas över Atlanten mot USA. Först år 2008 gick Royal Design in på den svenska marknaden.

Förutom sin starka ställning online har Royal Design kompletterat med fysiska butiker – en multikanalslösning som de kallar e-tail.

I dag är Royal Design ett marknadsledande globalt e-handelsbolag inom design, möbler och heminredning. Bolaget omsatte vid senaste årsbokslutet över en halv miljard svenska kronor.

***

Ett nästa steg för Royal Design är och har varit en börsintroduktion. Spekulationerna om en eventuell börsdebut har pågått länge.

Enligt årsredovisningen 2014/2015 gjorde man också en rejäl satsning. Royal Design la under det räkenskapsåret ner 8,5 miljoner kronor på att förbereda bolaget för börsen.

Organisationen vässades. Royal Design tog bland annat in Fredrik Grevelius och Anneli Sjöstedt i styrelsen (som har kompetens och erfarenhet från börsnoteringar sedan tidigare). Man genomförde förändringar i bolagsordningen, ökade aktiekapitalet och gjorde bolaget publikt.

Men drömmen om en börsintroduktion misslyckades då.

***

Årsredovisningen för det senaste räkenskapsåret (2015-09-01 – 2016-08-31) blev tillgänglig vid månadsskiftet mars/april i år.

Att drömmen om börsen lades på is märker man innan man börjat bläddra i årsredovisningen. Antalet sidor har nästan halverats (från 72 till 37 sidor).

Styrelsekonstellationen är också tunnare. Varken Fredrik Grevelius eller Anneli Sjöstedt ingår längre i styrelsen.

Royal Designs siffror övertygar inte heller. Den fantastiska försäljningstillväxten har avtagit. Omsättningen steg endast med drygt 15 % – det kan jämföras med den totala e-handelsmarknaden för inredning/möbler som växte med 26 %.

På rörelseresultatnivå (EBIT) ökar förlusterna, från -25,4 miljoner kronor förra räkenskapsåret till årets -54,7 miljoner kronor.

Det är siffror som till viss del kan förklaras med Royal Designs satsningar i ett nytt affärssystem och de komplikationer som kan inträffa i samband med införandet.

***

Enligt ett pressmeddelande som bolaget släppte i april är ambitionen framgent för Royal Design att bygga ett miljardbolag, växa internationellt och, fortfarande, en börsintroduktion.

För att nå sina mål genomfördes nyligen en del organisationsförändringar i Royal Design, vilket ledde till en ny roll som koncernchef för en av grundarna Hans Bengtsson. I hans arbetsuppgifter ingår det att fokusera på den internationella expansionen och att ta Royal Design till börsen.

Kommer drömmen bli verklighet?

Börsintroduktion enligt skolboken

Redan förra året skrev jag om nyintroduktioner som rusade. Det spelade i princip ingen roll vad man tecknade, allt gick upp tvåsiffrigt första handelsdagen. Men eftersom jag hade uteslutit den typen av investeringar, så var jag inte med på någon av förra årets nyintroduktioner.

Vid något tillfälle tyckte jag att det var frustrerande att se när aktier, oavsett kvalité, bara stack iväg medan jag stod vid sidlinjen och tittade på.

Det mynnade ut i att jag skrev om det i min sammanfattning för Börsåret 2015. Slutsatsen blev att jag skulle ta lärdom och utnyttja det i framtiden.

Internationella Engelska Skolan

Tidigare i år har jag sneglat på bland annat Garo, AcadeMedia, Humana och Paradox. Men av olika anledningar har jag inte tecknat då.

För att jag ska teckna aktier i en nyintroduktion vill jag att det ska finnas en positiv hype kring bolaget. Jag ser också gärna att det är ett bolag som jag förstår mig på och som helst av allt verkar i en bransch med goda framtidsutsikter.

Men viktigast av allt är surret runt om bolaget. Det är oerhört viktigt med ett positivt surr. Skräckexempel från förr som man kommer ihåg är när Candyking (Karamellkungen) skulle noteras 2013. Strax innan deras planerade börsnotering började det brinna hos deras underleverantörer, vilket ledde till negativa skriverier i media. Först beslutades det om att skjuta fram noteringen, men kort därefter så valde Candyking att stoppa hela noteringen.

Ett annat dåligt exempel i närtid är Lauritz.com.

***

Nu tycker jag mig ha hittat ett bra case för teckna-sälj. Det handlar om Engelska skolan och jag har tecknat aktier.

Det spelar egentligen ingen roll vilken analys du läser – alla säger att man ska teckna Engelska skolan.

Här hittar du några analyser.

Det är precis en sådan hype jag vill se. Dessutom är det ett bolag jag tror har framtiden för sig, trots den politiska risken som ligger som en våt filt över välfärdsbolagen.

I morgon är första handelsdagen. Då får jag veta vilken tilldelning jag fick och klockan 09.00 börjar handeln i aktien. Spännande!

***

Min grundplan är att sälja av alla aktier (om jag får någon tilldelning) innan veckan är slut och köpa fler aktier i Novo Nordisk för pengarna.

Bild: engelska.se
Bild: engelska.se