Buy to hold (Köp H&M)

Sedan den 20 april har säljarna dominerat och börsen har navigerat söderut med drygt 7 %. Nedgången har fått mig intresserad av att köpa aktier igen, vilket lett till omplaceringar i portföljen.

Mekonomen, som för övrigt klarat den senaste nedgången utmärkt och faktiskt stigit över 4 % sedan 20 april, fick lämna portföljen helt i fredags till en kurs på 204 kr.

Jag köpte in Mekonomen vid två tillfällen under 2014 och det har avkastningsmässigt varit en bra aktie för portföljen.

Men jag tror att de pengarna gör större nytta i H&M på nuvarande kurser. Jag får, med dagens kurser och utdelning, en högre direktavkastning och ett bolag med stabilare utdelningshistorik. H&M har faktiskt sedan börsintroduktionen 1974 aldrig sänkt sin utdelning!

Dessutom är kursen lägre (utdelningen inkluderad) nu än vad den var när Stefan Persson gjorde sina miljardköp. Och han har tidigare bevisat med sina insiderköp att han varit rätt ute. Det tar jag rygg på!

Stefan Perssons senaste miljardköp i H&M. Bild: 40procent20år
Stefan Perssons senaste miljardköp i H&M. Bild: 40procent20år

***

Jag fick glädjen att testa på Nordnets nya courtageavgift (0,10 %) som de tillsammans med Unga Aktiesparare tagit fram. Avanza var inte sena med att kontra och införde gratis aktiehandel för alla som har <50 000kr. Bra jobbat Nordnet och Avanza!

***

Jag har sedan bloggen startade 2014 förespråkat en buy-and-hold-strategi. Och även om jag sålt av två innehav det här året (Industrivärden och Mekonomen) så är det fortfarande min ambition när jag köper en aktie att hålla den för alltid.

Men jag lyssnade till The Market Foolery för några månader sedan där de diskuterade just buy and hold. För att göra en lång diskussion kort så kom de fram till att de vill kalla sin strategi buy to hold.

Jag gillar den formuleringen skarpt och argumentationen passar väl in på den strategi som jag tillämpar.

Slut på vårrean

Det var blandade känslor när jag i går, efter börsens stängning, läste om Hennes & Mauritz storägare, Stefan Perssons, aktieköp.

Till och börja med kan vi konstatera att aktien har gått dåligt det senaste året. H&M har bland annat haft en tuff dollarmotvind som pressat marginalerna.

Vi får heller inte glömma investmentbanken Morgan Stanleys analys om H&M – med en riktkurs på 160 kr – som legat som en våt filt över aktien.

Sammantaget har aktien gått från kurser runt 360kr ner till drygt 260 kr inom loppet av ett år. Det är stora svängningar i ett av börsens finaste bolag. Och den som varit på hugget har kunnat köpa på sig aktier till en rimlig peng.

***

Det är givetvis ett styrkebesked att Stefan Persson köper aktier för nästan 1 miljard. Det ger också tydliga signaler om vad Persson tyckte om Morgan Stanleys analys när han läste den i mitten av mars månad. En analys som sannolikt hamnade i papperskorgen på Perssons kontor.

Självklart reagerade aktien positivt i dag på nyheten att storägaren köper sina första aktier sedan sommaren 2011.

Som aktieägare blir man naturligtvis glad när det kommer positiva nyheter om bolaget. Men samtidigt vill jag köpa fler aktier och i dag får jag betala mer för en aktie än vad jag fick göra i går. Det är en ambivalent känsla.

***

Förutom det positiva signalvärdet i insiderköpet tycker jag det finns en del annat intressant att ha koll på framöver:

– I början av april kom det ut uppgifter om att H&M köpt en del av modestjärnan Kenzas klädmärke Ivyrevel. Det ska bli spännande att följa det samarbetet med Kenza, som för övrigt har drygt 1,4 miljoner följare på Instagram.

– H&M öppnar butik nummer 4 000 i Mall of India, New Delhi under april månad.

– Dollarn har försvagats rejält, vilket är positivt för H&M som köper in mycket i just dollarn. I tidigare rapporter från bolaget har besvikelser bland annat motiverats med den starka dollarn. Vid senaste rapporten talades det till och med om att dollarn skulle kunna bli en positiv effekt för bolaget i slutet av året.

***

Jag har köpt på mig aktier i H&M under inledningen av 2016 och när priset gick under 270 kr skrev jag att det var vårrea. Känslan säger dock att om vi inte får se en större generell nedgång, så är det slut på rean för den här gången. Nu är det ordinarie pris som gäller.

Aktien stängde i dag på 295,70 kr.

h&m